"Мегафон" решил провести делистинг с LSE
Совет директоров "Мегафона" на заседании 15 июля 2018 г. принял решение делистинге своих ценных бумаг с Лондонской фондовой биржи (LSE). Об этом сообщил сам оператор.
Одновременно "Мегафон" объявил оферту на выкуп своих акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) у миноритариев.
"Мегафон" провел IPO (первичное размещение акций) в 2012 г. Тогда акции компании в виде GDR стали котироваться на Лондонской фондовой бирже. Одновременно акции компании стали котироваться на Московской бирже.
Сейчас "Мегафон" через свою "дочку", кипрскую Megafon Investments (MICL), намерен приобрести до 20,8% собственных акций, находящихся у миноритариев. Покупная цена одну акцию или одну GDR составит $9,75.
Выкуп акций с премией к рынку
Действие программы выкупа начинается 16 июля и закончится 22 августа 2018 г. На выкуп собственных акций "Мегафон" потратит до $1,256 млрд. Morgan Stanley представила специальному комитету совета директоров "Мегафона" заключение о том, что предлагаемая компанией цена выкупа акций на указанную дату является справедливой в отношении владельцев ценных бумаг.
Предлагаемая "Мегафоном" цена выкупа акций предполагает премию 26,3% ($2,03) по средневзвешенной цене акций на Московской бирже за последние три месяца. В случае с GDR предлагаемая цена выкупа представляет из себя премию в размере 11,1% ($0,98) по сравнению с средневзвешенной ценой GDR на LSE за последние три месяца.
После завершения приобретения своих акций "Мегафон" аннулирует листинг GDR на Лондонской фондовой бирже. По результатам выкупа компания примет решение о возможном аннулировании всей программы GDR.
У компании останется листинг на Московской бирже. В связи с "высокими затратами" на делистинг с данной площадки соответствующее решение пока не принято. После завершения программы приобретения "Мегафона" снова вернется к этому вопросу.
Основным акционером "Мегафона" является холдинг YSM Алишера Усманова, ему принадлежит 56,3% акций. "Газпромбанку" принадлежит 18,8% акций, еще 4% собственных акций "Мегафон" владеет через MICL. Ни USM, ни "Газпромбанк", ни MICL не будут предъявлять к выкупу имеющиеся у них акции.
Листинг на бирже может помешать цифровой трансформации
Совет директоров "Мегафона" принял решение о делистинге, оценив возможные преимущества от сохранения статуса публичной компании. Исполнительный директор компании Геворк Вермишян напомнил, что в мае 2017 г. "Мегафон" принял стратегическое решение о трансформации в оператора "цифровых возможностей".
"В процессе трансформации стало понятно, что амбициозный масштаб и характер дальнейших шагов, которые могут потребоваться для достижения этой цели, могут создать значительный дополнительный риск для наших миноритарных акционеров, - говорит Вермишян. - Проводимые изменения могут негативно отразиться на нашем показателе OIBDA (прибыль до уплаты налогов, процентов по кредитам и расходов на амортизацию), темпов роста выручки и уровня долга в среднесрочной перспективе и потребовать дополнительных средств для реализации нашей стратегии и пересмотра предыдущей политики выплаты дивидендов.
Ввиду этих факторов и сохраняющейся нестабильной ситуации на фондовых рынках совет директоров "Мегафон" пришел к выводу о необходимости предложить миноритарным акционерам возможность выхода с премией к рынку, добавили в компании.
Возможные опасения санкций
Аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин отмечает, что решение о делистинге было ожидаемым. Первым сигналом для этого стало другое решение компании – не выплачивать дивидендов. Либин полагает, что основной причиной делистинга стала боязнь Усманова попасть под санкции. Другой крупный акционер "Мегафона" Газпромбанк и так находится под санкциями США и Евросоюза.
Аналитик J’Son&Partners Кирилл Кучеров также отмечает, что делистинг акций "Мегафона" стал ожидаемым событием. Аналитик напоминает, что в 2012 г. на проведении IPO компании настаивал один из ее крупнейших акционеров – шведско-финская TeliaSonera (нынешнее название – Telia), которая в 2017 г. продала свою долю "Газпромбанку".
