 |
Компания "Русские навигационные технологии" провела в среду, 7 июля, первичное размещение акций (IPO) на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Теперь акции будут торговаться в секторе инновационных и растущих компаний. Организатором размещения выступил брокерский дом "Открытие", соорганизаторами - "Финам" и "Алор-инвест", финансовым советником - "ВТБ-Капитал". Поддержку размещению оказала госкорпорация "Роснано".
В ходе размещения было продано 3,5 млн акций по цене 85,23 руб. за акцию, компания таким образом привлекла 300 млн руб. Капитализация РНТ составила 1,663 млрд руб. Цена, по которой были проданы акции, близка к нижней грани коридора размещения - от 80 до 117,5 руб за акцию. За все размещение планировалось выручить от 281,6 млн руб до 413,6 млн руб.
Около 70% от размещенных акций приобрели институциональные инвесторы, 30% - частные. По мнению президента "Финама" Владислава Кочеткова, для IPO с участием институционалов размещение, близкое к нижней грани ценового коридора, является нормальным, хотя среди клиентов "Финама" были желающие приобрести акции и по максимальной цене в 117 руб.
Среди покупателей акций не было госструктур, заверила управляющий директор "Открытия" Яна Тульчинская. Это подтвердили представители ВТБ и "Роснано". Но среди покупателей акций было много клиентов "Сбербанка" и ВТБ, добавляет Кочетков.
РНТ создана в 2000 г. студентами МФТИ, производит, внедряет и обслуживает основанную на GPS/ГЛОНАСС-навигации систему мониторинга автотранспорта "Автотрекер", а также создает диспетчерские центры. В 2008 -09 гг. компания получила финансирование от совместного фонда "ВТБ – Управление активами" и "Российской венчурной компании" (РВК). После проведения IPO контрольный пакет акций (52%) РНТ останется у менеджмента компании во главе с Борисом Сатовским, у ВТБ будет 30,7%, 18% акций будут обращаться на бирже.
На конец прошлого года РНТ реализовало 60 тыс. комплектов "Автотрекер". Система реализуется под ключ (для крупных корпоративных заказчиков и государственных структур), либо с абонентским обслуживанием (для представителей малого и среднего бизнеса). Компания, по собственным оценкам, занимает 24% российского рынка систем мониторинга автотранспорта, входя вместе с "М2М Телематика" и "Навигатор Технолоджи" (разработчик "Единой навигационной диспетчерской системы") в "большую тройку" поставщиков.
Сейчас в России из 8,1 млн транспортных единиц системой мониторинга оснащены 250 тыс., уровень проникновения составляет 3%. К 2014 г. компания ожидает увеличения этого показателя до 16,6%. 70% вырученных от IPO средств РНТ направит на увеличение продаж за счет выхода на международные рынки, смежные рынки и развития операторской модели, 30% - на R&D и патентование технологий. За счет этого выручка РНТ к 2014 г. должна будет вырасти до 1,928 млрд руб. с 210 млн руб. в 2009 г, показатель EBITDA – с 45 млн руб. до 482 млн руб. При этом уровень доходов от сервисного обслуживания, составляющий сейчас незначительную величину, вырастет до 8% от общей выручки.
Между тем руководитель Инновационного института при МФТИ Юрий Аммосов отмечает малый объем проведенного размещения. Капитализация РНТ составила около $54 млн, в ходе размещения было привлечено менее $10 млн, в то же время в Силиконовой долине новый проект только на этапе венчурного финансирования привлекает в среднем $20 - 40 млн. "На мой взгляд, не имеет смысла проводить IPO при капитализации меньше $150 млн, потому что, как в случае с РНТ, обычный объем сделки с акциями в несколько сотен тысяч долларов будет составлять несколько процентов от free float компании, - считает Аммосов. - Скорее всего, ВТБ нуждалась в выводе проекта на биржу для демонстрации успешности своего венчурного финансирования".
