Альфа-банк понизил во вторник прогнозную стоимость обыкновенных акций ОАО "Ростелеком" на 9%, до 4,6 с 5 долларов (с потенциалом роста в 24% с текущего уровня котировок) и привилегированных акций "Ростелекома" на те же 9% — до 3,32 с 3,4 доллара (потенциал роста — 26%), следует из обзора банка.
На 9% понижена также целевая цена ADR "Ростелекома" — до 27,4 с 30 долларов (потенциал роста — 24%). Рекомендация по всем типам бумаг — "выше рынка" ("покупать") — оставлена без изменений.
По итогам биржевых торгов 8 апреля цена акций "Ростелекома" — 3,7 доллара, цена "префов" — 2,64 доллара, цена ADR — 22,17 доллара.
Чистая прибыль крупнейшего российского телекоммуникационного оператора ОАО "Ростелеком" в четвертом квартале 2012 года по МСФО сократилась на 70% по сравнению с тем же периодом 2011 года и составила 4,6 миллиарда рублей, оказавшись хуже прогноза. "После публикации слабых финансовых результатов за четвертый квартал 2012 года по МСФО мы понизили расчетную цену по обыкновенным акциям „Ростелекома". При оценке привилегированных акций мы вместо метода дисконтирования дивидендных потоков использовали дисконт к обыкновенным акциям", — говорится в обзоре Альфа-банка.
"Однако мы не изменили рекомендацию „выше рынка", так как считаем, что цена ожидаемого выкупа защитит акции от снижения в среднесрочной перспективе, а заметное сокращение капиталовложений с 2013 года позитивно повлияет на свободные денежные средства компании и улучшит перспективы дивидендных выплат", — говорится в обзоре.
Привилегированные акции также оценены "выше рынка" ввиду высокой дивидендной доходности (5% в 2012 году) и их возможной конвертации в обыкновенные акции в соотношении 1:1 на фоне устранения практически всех формальных препятствий к конвертации, считают эксперты Альфа-банка.
